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证券投资基金的投资

2007-03-11 来源: 作者: [T T]

一. 证券投资基金的投资范围
依照《暂行办法》的规定,证券投资基金的投资范围为股票、债券等金融工具,目前主要投资于国内依法公开发行上市的股票和国债、企业债券、金融债券。

二. 证券投资基金的投资限制
对基金投资进行限制的主要目的:一是引导基金分散投资,降低风险;二是避免基金操纵市场;三是发挥基金引导市场的积极作用。

《暂行办法》对基金投资的比例作出了明确限制。例如,一个基金投资于股票、债券的比例,不得低于该基金资产总值的80%;一个基金持有一家上市公司的股票,不得超过该基金资产净值的10%;同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的10%;一个基金投资于国家债券的比例,不得低于该基金资产净值的20%。

同时,为降低基金投资的风险,维护市场稳定,保护投资者利益,《暂行办法》还对基金投资的禁止行为作出了规定,例如,基金之间相互投资,禁止将基金资产用于抵押、担保、资金拆借或者贷款;禁止从事证券信用交易;禁止以基金资产进行房地产投资;禁止将基金资产投资于与基金托管人或基金管理人有利害关系的公司的证券;禁止基金管理人以基金的名义使用不属于基金名下的资金买卖证券;等等。

在中国证监会1998年8月发布的《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》中,规定基金管理人不得运用基金资产进行内幕交易和操纵市场,不得通过关联交易损害基金持有人的利益;严禁运用基金资产配合管理公司的发起人、所管理基金的发起人及其他任何机构的证券投资业务;严禁故意维持或抬高管理公司发起人、所管理基金的发起人和其他任何机构所承销股票的价格。

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