保本基金应称作分离基金(Segregated Funds) 或独立基金，是加拿大金融市场上一种独特的投资产品，由加拿大保险公司来管理，通过持有人寿保险执照的理财顾问代理发行。保险公司管理保本基金资产与保险公司自有其他资产是分离的。假如保险公司遇到财务困难而不能履行对其他保险合同的保证金，其债权人也不能对保本基金有任何索偿。保本基金的英文Segregated Funds即来源于此。如同保单只限于加拿大居民，保本基金服务对象也仅限于加拿大居民。非加拿大居民不能够投资保本基金。 

保本基金具有一些与互惠基金(Mutual Fund)相同的特点，也是将投资者的资金筹集在一起，投资在某一证券(股票、债券)或证券组合上，投资者由此而持有该基金的份额(Unit)。投资份额基础的证券的价值会随市场状况而发生变化。投资人可以在任何时间买卖所持有的份额。如果投保人在合同到期之前卖出基金，则以当时的市场价格为基础。

不同的是， 保本基金的投资人实际上持有一份保险合同。在合同中涉及三方面的人：一是合同持有人(Contract holder)，即投资保本基金的人。二是年金受益人(Annuitant)，即保险合同中的受保人。三是合同指定的受益人(Beneficiary)，即在合同到期或受保人意外死亡时保本基金的继承人。如果保本基金不在注册计划比如RRSP之内做，则合同持有人不必同时是年金受益人。但是，如果保本基金以注册投资计划的形式做，则合同持有人与年金受益人必须是同一个人。

保本基金具有保险的功能。其一，除了保证投资的本金以外，保本基金还有一个保证的死亡赔偿(Death Benefits)。基本的死亡赔偿额相当于保本基金的净资产价值与最初投资额之间的差额。举例来说，某客户购买了一个价值10万元、10年到期的保本基金。5年后，该客户意外死亡，此时保本基金的市场价值是8万元。在这种情况下，该客户的指定收益人即可获得2万元的死亡赔偿。

其二，保本基金可以保护投资人免受债权人的索偿。投资保本基金实际上是持有一份投资合同，合同的持有人并不拥有基金的所有权，保本基金实际上是归保险公司所有。这种投资结构有效地保证合同持有人在有债务发生时免受债权人的索偿。举例来说，某自雇专业人士死亡时留下一个30万元的非注册投资帐户，同时还有 15万元的商业债务。如果该投资帐户是以互惠基金的形式存在，则债权人可以索偿该投资帐户价值的一半，能够留给家人的只有15万元。相反，如果该投资帐户是以保本基金的形式存在，则全部30万元可以留给保本基金合同中指定的受益人。其三，由于保本基金实质上是一份特殊的保险合同，因此，保本基金在合同到期时可以迅速、方便地转移到指定的受益人手中，而无需繁杂、耗时且昂贵的遗嘱查验。





保本基金规定有合同的期限，通常为10年。在合同到期时，指定受益人保证获得投资本金及收益。各省的金融监管机构规定，保险公司所设立的保本基金必须保证投资者在合同到期时，至少获得75%的投资本金，大部分保本基金还给予100%的本金保证。一般的互惠基金则没有这样的本金保证，换句话说，投资互惠基金可能会有“亏本”的情况发生。