私募基金，顾名思义，相对于对公众发行的投资基金证券（）或称公募证券。基金（），作为一种专家管理的托管投资制度，有几十种的基金称谓，如按组织形式划分，有信托型基金、公司型基金；按设立方式划分，有封闭型基金、开放型基金；按投资对象划分，有股票基金、货币市场基金、期权基金、房地产基金等等。但却没有私募基金（）的正式名称或分类。
在加拿大金融市场上，私募基金是“地下基金，不受政府证监会主管部门监管和保障，不可以公开宣传，公开发行，按联邦法规，私募基金不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓投资可靠消息，或者直接认识基金管理者的形式加入，更不能通过进入证监会主管部门监管下的经纪发行体系。由于私募基金的销售和赎回都是通过发起人或管理人与投资者私下协商来进行的，方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型投资基金。
加拿大政府对公众发行的投资基金证券有严格监管和财务报表公开，投资资金规范，投资项目审核等要求。政府对私募基金这方面的要求较低，加之政府监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作也更为灵活。私募基金一个显著的特点就是发起人或管理人以一定比例的自有资金投入，与其他投资人合股运作的成功与否与他们的自身利益紧密相关。发起人或管理人持有一定比例的股份，以保证其共同投资人在亏损时有一定赔偿。一般而言，私募基金外部有债主（贷款银行）监督，内部有合伙投资人监督。
私募基金发起人或管理人募集对象是人数较少，具有较高的风险承受能力的投资人，其投资目标是满足特殊群体客户，特殊投资要求，如追求更高的收益率或是更稳定的回报组合。但是不同的私募基金有其不同的经营理念。如巴菲特式的价值投资理念，也有索罗斯式对冲基金投资理念，还有层出不穷的金融衍生品投机理念。正因为有上述特点，私募基金，主要以对冲基金著称，在国际金融市场上占据一席之地，同时也出现了一批私募基金投资管理人。对冲基金发展至今全球超过种，总规模超过亿美元，虽数量与规模还比不上共同基金，但发展很快，这与私募基金相对于公募基金优势不无关系。同公募基金相比，私募基金有以下特点：
1、由于私募基金是向少数特定对象募集的，因此其投资目标可能会更有针对性，更能满足客户特殊的投资要求。
2、政府对私募基金的监管相对宽松，因此私募基金的投资方式更加灵活。
3、私募基金不必像公募基金那样定期披露详细的投资组合，因此其投资更具隐蔽性，受市场追踪的可能性较小，投资收益可能会更高。
在2007年开始的金融风暴中，投资市场极度动荡，公募
基金发行困难，按理说私募基金应该趁此机会抓住市场，实际情况是，目前私募基金的日子同样难熬。中国国内有30%
私募基金破产。而北美普遍以高杠杆运作对冲基金，許多私募基金業者都是借贷交易。美国次貸危机引發的信用緊縮危機，私募基金業者可能都會面臨清算债务。举例来说，創建於一九八七年的凱雷集團（
Carlyle Group）是全球最大私募基金之一，旗下凱雷資本宣告破产，其管理客戶资金只有六億七千萬美元，然而該公司以槓桿运作各類债券組合資產共達二百一十七億美元，槓桿倍數高達三十二倍。
投资私募基金之前，投资人首先需要认证投资项目的可行性，评估管理公司的资产状况，管理人的管理业绩，不能只凭简单项目介绍，预期回报承诺，以及所谓传言，就贸然从事。
1） 核心管理人是否是金融专业背景，具备多年理论和实践经验，运用稳定安全投资策略等条件。仅凭业余爱好一点知识不足以为其他投资人控制投资风险。
2）投资项目的举债比例，管理公司自有资产比例，资产负债比率等数据是否足以为投资人保本或降低本金损失。
如果发起人或管理人并不具有自有资产投入，其风险可想而知。同样，管理公司破产也就直接影响到投资人本金和收益。
3）投资项目运营历史，过往投资回报比率也可以作为参考，但投资市场无法预测，过往历史不一定重复。如果是金融衍生品投资项目此项数据更不足以为证。高比例借贷的投资项目，如期货期权，外汇为投资对象的私募基金在市场上最高可以举债百倍以上杠杆交易，其风险之大，足以倾家荡产。
4） 投资人预期回报率是否合理，是否能够稳定达到也应考虑。即使管理人不告诉投资人使用何种比例的杠杆，投资人也应该了解高回报共生高风险的道理。
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