买股票或不动产是普通人投資的主要方式之一﹐一個有高回報的希望﹐一個有相對穩定的風險﹐有沒有方法可以集合二者的長處來投資﹖針對散戶投資者﹐這裡先簡介一個實用投資方略﹕“地產不動產”﹐漫談股市中不动产信托投资方式。

股票成千上萬﹐風險回報不一﹐資金要求也大小不局﹔而不动产投资可簡單分為居住型物业或商用写字楼、商铺﹐一般投資者往往限於資金僅關注居住型自用或出租物业﹐並且傳統上投資者一般是购买实物地产，但隨不动产投资信托投资方式的迅猛发展﹐散戶投資者其實可以像买股票一样投资房地产。

不動產投資信託 (Real Estate Investment Trust) 簡稱REIT，是美國國會在1960年創立﹐是以一种不动产股票化的商品，是“不動產”與“股票”的結合﹐是以建築物或土地的現有價值與未來收益做為投資摽的，再細分為小單位，透過發行受益憑證的方式，讓更多人可以來參與不動產的經營。主要收取是办公大楼、购物中心、仓库等不动产的租金收益。它由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。投资者通过股票市场可以进行自由的买卖，享受投资回报﹐讓每個人都有機會投資大規模的商業性房地產。20世纪80年代税改及美国在1993年取消了养恤基金的投资限制，使不动产投资信托方式在美国及全球迅速增長。不動產投資信託指數從2002年7月的150點漲到2005年7月

的250點。

不动产投资信托基金吸引人的地方在于，它就像债券与股票的综合体：一方面拥有债券式的稳定股息报酬，另一方面又像是股票，投资人可享受价格上涨的资本利得。且REITs收益率來源一般是商用不動產的租金報酬，租金一般稳定﹐所以股息一般稳定﹐且散戶投資者也可實現對商用不動產的投資參與。

有意嘗試不动产信托投资方式的投資者，除了比較收益及報酬率，更應該對於相關的通货膨胀﹐利率﹐不動產市場的供需及循環景氣多做分析，先去瞭解各項指標，再進行投資。

兵法曰：“宁伪作不知不为，不伪作假知妄为。”意思宁愿假装不知道、不采取行动，也不要假装知道、轻举妄动。那麼﹐在股市投資中要想要获得高于儲蓄或债券而低于股市风险的保守型投资人﹐记住“地產不動產”﹐針對新投資產品多加了解﹐清楚利弊﹐再做抉擇﹐如不十分了解﹐不要草率行動﹐清楚後再加入多樣化的投資組合中，增加長期穩定和多樣化的投资报酬。

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