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賣空戰買多

2007-06-03 来源:MichelleMai 作者: [T T]






投資有主動與被動﹐股票買賣也有主動與被動﹐買多與賣空也有主動與被動﹐如果把主動地一買一賣算是一個往返的話﹐那麼只會主動的買或賣﹐以及被動的買或賣﹐都只能算是一個單程。如果單以牛熊論“英雄”﹐似乎都只能算是單向“冠軍” ﹐可能三十年河東﹐三十年河西。如果股民希望在股市有更多獲勝概率﹐應該“多空”雙全才好。針對散戶投資者﹐這裡先簡介一個實用投資方略﹕“賣空戰買多”,漫談股市賣空的策略。           

賣空是卖高买低﹐指投资人认为股票或者股市会下降,通過券商借入該股拋出﹐等該股價格下跌後,再以較低的價格買入該股歸還﹐不僅賺取中間差價﹐還贏得干等股票回落才能做多所浪費的時間。譬如在股市中﹐無論信奉價值分析型投資還是技術分析型投資﹐股民都可以被動地“守株待兔”﹐坐等股票價值被低估時或超賣時買入做多﹐或在股票價值被高估時或超買時賣出做空。但從理論上講﹐如果對股票走勢分析較透徹﹐對趨勢確立或處於趨勢中的股票﹐股民在任何時間其實都是可以買賣的﹐無論是最低點或相對低點﹐還是最高點或相對高點﹐無非是賺多賺少﹐好過不賺。可是實際上﹐除了一些股民不能確定會不會再漲或會不會再跌的因素外﹐大部份是因為不會賣空或不敢賣空。例如﹕先前自己也認同的被低估的股票漲了﹐投資者錯過買入﹐該股已連漲再漲﹐如果認為該股已漲過頭﹐屬于超買的話﹐股

民其實可以賣出做空。但是﹐這個前提是﹐股民要懂得如何賣空﹐否則﹐只能是等股價再回調至低估位時或超賣時才能再買入做多獲利。根據賣空者目的不同。賣空可分為:投機性賣空﹔套期保值的賣空或是技術性賣空。賣空有時也有以自己所有股票為基礎的賣空以及期權對沖賣空﹐股票期貨對沖賣空等。 

孙子曰:“运争之难者,以迂为直,以患为利。”意思是在战争中制胜条件最难的就是:如何化迂迥曲折的远路为直线的近路,如何化种种不利因素为有利因素。在股票市场中,錯過買入時機並不可怕﹐如果股票已經連番沖高﹐買入已不行﹐則在其搖搖欲墜時做空。投資者记住“賣空戰買多”﹐正确运用賣空可以減少投資損失﹐扩大收益和贏得投資時機。但卖空股票有其特別的风险,如股票該跌不跌﹐反而越漲越高﹐則賣空损失可能是无限的,应该設立止損控制此類風險。卖空可作为一种短期行为,要避免轧空﹐因为卖空是股民借股票卖出,如果很多股民借股票卖空,一旦股票反转,太多空頭买之补仓,或者借方要求卖空方补仓,供求失衡,股价急速上涨就會轧空﹐空头投资人不得不以高价买回股票。所以﹐一般来说,在确立的下降趋势中的小反弹,是建立空头顶最好机会。企图對强势股票,特别是股票创新高时,沽空可能是非常危险的。
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