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機會成本法

2007-06-04 来源:JerryGong 作者: [T T]






人的一生面臨許多的機會﹐時常是當選擇了一個機會的時候﹐意味著放棄另一個機會。小到一餐一食﹐譬如﹕魚與熊掌不可兼得﹐舍魚而取熊掌﹔大到選工就業或婚嫁擇婿﹐譬如﹕男怕入錯行﹐女怕嫁錯郎。這裡關注的都是機會成本﹐如有不慎﹐則有可能付出不菲的代價﹐不論賠的是短線的一朝一夕﹐還是長線的一生一世。那麼﹐股市亦是希望遍地﹐但又危機四伏﹐股民如何考慮這些機會成本呢﹖針對散戶投資者﹐這裡先簡介一個實用投資方略﹕“機會成本法”,漫談運用機會成本的投資策略﹐在投資時懂得「捨」即「得」。

机会成本就是指当人選擇某个机会時,所放棄其他机会的相当价值。譬如投资活动﹐投資者籌資50万美元﹐這筆錢可以存在定期存款﹐或購屋﹐或投資。如果投資者在股市一年平均有20%的回報﹐那麼每年會有10万美元的利潤﹐但如果只是用這筆款供一幢普通的價值50万美元的房子﹐那麼﹐其每年损失的機會成本大致即是減去租房成本後的投資利潤。股市是逐利投機的市場﹐各種股票其實都是一種機會成本﹐都是各色掛牌公司推出來換錢的﹐之後大小股民再互相換股換錢﹐一直換到股價高了﹐或股票的本益比離譜了﹐或財務出現問題﹐最後總是要賣掉。但股市中普遍的錯誤是不懂得「捨」即「得」﹐在止贏或止損之時﹐往往因恐懼或貪婪而做出恰恰相反的舉動﹐因而付出了較高的機會成本。在股市中常見的是﹐有些人

在掛單買賣時特别“小气”﹐似乎分毫必争,雖然同樣的錢存銀行﹐一年利息可能才5%﹐而一隻股幾天就漲了10%﹐或幾周就漲了30%~50%或更多﹐卻依然盼望更多﹐总想賣得越高越好買或越低越好﹐但股市是動蕩多变的﹐投資者往往可能因為在買賣單上患得患失而損失獲利機會﹐進而損失更多。其實﹐只要是出現更好的機會,即使暫時會損失少許﹐也應該捨棄持股。因為﹐就像在現實生活中並不容易尋找到一位可以“執子之手﹐與子偕老”的伴侶一樣﹐在股市中奢望一錘定音﹐或憑借一些長線投資的股票亦非容易﹐尤其是加上股票天生的動蕩特性。 


機會成本的另外一些投資策略是指選擇一些期權﹐股指期货﹐或股票類CFD交易等衍生產品﹐因為都具有以少博多﹐較高的槓桿係數﹐以及可能較少的傭金等特點﹐投資者可以因憑借較大融資杠杆而將那些本來預備的炒股資金的大部份﹐轉用在其他更多的交易上,或存入儲蓄帳戶備用兼賺取利息等。


總之,記住“機會成本法”﹐在投資時懂得「捨」即「得」的機會成本﹐懂得“突破加碼﹐跌破減碼” ﹐或借用衍生產品等﹐切忌患得患失﹐珆誤時機。

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